Архив журнала «Капиталист»
Финансы
Итоги и прогнозы
Валютный рынок
Осень оказалась полной сюрпризов как для игроков фондового, так и участников валютных торгов. Первый осенний месяц на американских фондовых площадках был самым удачным с 1939 года, что вселяет надежды на то, что предновогоднее ралли на рынке ценных бумаг состоится.
Главной темой прошедшего месяца стали действия США по монетизации собственного долга. Центробанк страны — Федеральная резервная система — приступил к осуществлению новой волны количественного смягчения путем выкупа гособлигаций США. Решение было принято по итогам заседания 3 ноября .
Нельзя сказать, что решение по монетизации собственного долга было единогласным, но большинство членов федерального резерва решило, что других инструментов у США в настоящее время нет. По замыслу финансовых властей эти действия должны привести к опережающему росту инфляции и вызвать новый виток оживления экономической конъюнктуры и потребительской активности в стране.
Напомним, что уровень безработицы в крупнейшей мировой экономике остается на рекордных уровнях — 9,6%. Отчет Департамента труда по заявкам на пособия по безработице в США оказался практически вровень с ожиданиями рынка: после публикации данных не последовало практически никакой реакции со стороны участников финансовых рынков. Намеченный на 3 декабря отчет Бюро трудовой статистики о ситуации на рынке труда внесет здесь больше ясности.
Греция смогла разместить долг в размере 300 млн евро, хоть и под высокий процент. Это способно оказать поддержку единой валюте, однако первые дни ознаменовались активными распродажами из-за роста опасений дефолтов в периферийных экономиках еврозоны (Греция, Ирландия, Португалия и Испания) на фоне угрожающих размеров дефицитов бюджетов и роста социальной напряженности в результате планов правительств по сокращению госрасходов.
ДОРОЖАЮЩИЙ ЮАНЬ СОЗДАЕТ ДИСБАЛАНС
Другой важной новостью второй половины октября и первой половины ноября стали так называемые валютные войны, когда ряд стран искусственно занижал курсы своих валют в целях стимулирования экспорта.
Основная борьба развернулась между Китаем и США: Вашингтон настаивает на ревальвации юаня, Пекин в свою очередь делает это весьма осторожно, позволяя юаню дорожать на 3% в год. Это создает дополнительные преимущества для китайских экспортеров и способствует созданию дисбалансов в мировой экономике. Народный Банк Китая повысил нормы обязательных резервов, немного удивив мировые финансовые рынки.
Участники, в целом, предполагали, что новые шаги не будут предприниматься до появления в середине следующего месяца статистической информации за ноябрь.
Таким образом, необходимо констатировать, что меры, принимаемые Китаем с целью не допустить перегрева экономики, вызывают опасения участников относительно перспектив дальнейшего роста мировой экономики.
ОСНОВНАЯ ПАРА: РОСТ В ПЕРСПЕКТИВЕ
В настоящее время ФРС США тратит порядка $70 млрд, осуществляя собственные планы. Это может привести к снижению курса американской валюты. Поэтому мы ожидаем, что основная валютная пара евро/доллар способна подорожать до 1,40 – 1,45 в среднесрочной перспективе.
Справедливости ради стоит отметить, что предполагаемый рост вряд ли будет достаточно стабильным. В случае появления негативных фундаментальных факторов в еврорегионе не стоит забывать о возможном снижении курса евро. И главным ориентиром для падения в перспективе выступает уровень 1,3200, пробой которого открывает дорогу к области бокового колебания конца летнего периода — 1.3000 – 1.2500.
Как будут развиваться события в начале 2011 года, в настоящий момент сказать достаточно сложно. Но вскоре появятся годовые отчеты банков и ведущих компаний, благодаря которым картина перспективы восстановления мировой экономики может стать более отчетливой.
- Число просмотров: 1304