Архив журнала «Капитал»
Обзор
Инвестиции страсти. В период нестабильности
В периоды экономической нестабильности, когда традиционные инструменты инвестиций — акции и облигации — не показывают впечатляющей доходности, многие состоятельные инвесторы обращают свое внимание на альтернативные инвестиции.
Сам термин довольно расплывчатый, но обычно в него включают все остальное за пределами ценных бумаг, депозитов и валюты: от вина и предметов искусства до дорогих автомобилей, марок и коллекционных монет. Это так называемые «инвестиции страсти» (IoP — Investment of Passion).
По данным World Wealth Report, на долю альтернативных инвестиций приходится около 10-15% инвестиционных портфелей состоятельных инвесторов. «IoP привлекает интерес в кризисные периоды в силу того, что доходности в этих сегментах часто находятся в противофазе с финансовыми инструментами (средняя доходность 10% годовых). К тому же помимо собственно дохода приносит еще и «дивиденды удовольствия», — в интервью «Российской бизнес-газете» рассказал директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал» Вадим Логинов.
По его словам, в IoP очень много сегментов и подсегментов, которые имеют свои циклы. Так, в последнее время рос интерес к инвестициям в современное искусство и вина класса Grand Cru. Новые «точки роста» — это так называемые collectible & memorabilia, предметы коллекционирования и предметы, имеющие историю. Это особенно важно на фоне роста интереса к российской истории, национальной идентичности, ностальгии. Речь идет необязательно об антиквариате старше 50 лет, но и так называемом «винтаже» возрастом от 15 до 50 лет, например вещах советского периода. Тут уже тоже заметно появление инвестиционной составляющей.
А вот где она явно присутствует, так это в очень модном сейчас сегменте ретро-автомобилей. Растет интерес — растут и цены.
ЧТО СЛУЖИТ ГЛАВНОЙ МОТИВАЦИЕЙ ПРИ ПОКУПКЕ АРТ-ОБЪЕКТОВ |
|
% респондентов |
|
Эмоциональная ценность |
82 |
Социальная ценность |
60 |
Диверсификация портфеля |
60 |
Возвратность инвестиций |
45 |
Страхование от инфляции |
32 |
Источник: Deloilte Luxembourg and ArtTactic Finance report 2013 |
Отмечается также всплеск интереса к маркам — как в мире, так и в России. К примеру, 18 июня этого года на торгах аукционного дома «Sothebys» в Нью-Йорке был продан единственный известный экземпляр «розовой Гвианы» 1856 года выпуска. Анонимный коллекционер купил марку по телефону через две минуты после начала торгов за $9,5 млн.
Низкий уровень риска и высокую доходность называют преимуществами инвестирования в вино. Винные инвестиции подходят как портфельным инвесторам, так и тем, кто предпочитает вложения в физически существующие активы наряду с драгоценными камнями и предметами искусства.
Что касается инвестиций в недвижимость, как правило, после приобретения первого дома ультрасостоятельные клиенты из России приобретают недвижимость в Европе. Использование недвижимости в качестве коммерческой (доходы от ренты) дает в Европе в среднем 3-5% годовых.
У инвестиций в предметы коллекционирования и в искусство совершенно специфические риски, в первую очередь, отсутствие четких критериев ценообразования, субъективный подход, низкая ликвидность и организация рынка как такового. Вместе с тем дивиденды по таким вложениям правильно изначально ожидать в эмоциональной форме, чем в рациональной, считает заместитель председателя правления Газпромбанка Олег Ваксман. При этом горизонт инвестирования, как правило, продолжителен (оптимальный срок инвестирования примерно 5-10 лет).
Альтернативные инвестиции — это долгосрочный проект, а одними из самых долгосрочных считаются инвестиции в искусство, отметила директор департамента по работе с крупным частным капиталом Бинбанка Оксана Вольф. Когда инвесторы приобретают предметы искусства для последующей перепродажи, то они понимают, что это «инвестиции для внуков». При этом, по ее словам, современное искусство в цене доходит до таких пределов, которых не достигнет ни одно антикварное творение.
- Число просмотров: 1342